После впечатляющего ралли бычьего рынка, начавшегося в октябре 2022 года, Уолл-стрит последние три недели напоминает инвесторам, что акции могут двигаться в обе стороны. 🐌 С 19 февраля Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite упали на 7,3%, 8,9% и 12% соответственно. Это резко контрастирует с ростом, который наблюдался во время первого срока президентства Дональда Трампа, когда эти индексы выросли на 57%, 70% и 142%.
Рецессии и республиканцы: вековая связь
С 1913 года все 10 республиканских президентов, включая Трампа, сталкивались с рецессиями во время своего правления. Для сравнения, только 4 из 9 демократов пережили подобное. По данным модели GDPNow от Федерального резервного банка Атланты, ВВП США в первом квартале 2025 года может сократиться на 2,4%. Это станет самым значительным падением с 2009 года, не считая пандемии COVID-19.
Рецессии и медвежьи рынки часто идут рука об руку. Слабый рост экономики приводит к снижению корпоративных доходов, что, в свою очередь, давит на фондовые рынки. Однако экономические циклы не линейны: средняя продолжительность рецессий с 1945 года составляет около 10 месяцев, а периодов роста — около пяти лет.
Медвежьи рынки: чаще, чем кажется
С 1929 года в S&P 500 было зафиксировано 27 медвежьих рынков, что в среднем происходит каждые 3,5 года. Хотя рынок не всегда следует средним значениям, статистика показывает, что вероятность медвежьего рынка во время второго срока Трампа высока. 🐌
Но есть и хорошие новости: медвежьи рынки создают возможности. Средняя продолжительность медвежьего рынка — 286 дней, а бычьего — 1011 дней. За это время индексы, такие как Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq, обычно достигают новых максимумов.
Хотя предсказать будущее невозможно, статистика и исторические данные указывают на то, что медвежий рынок может наступить во время второго срока Трампа.