Индекс S&P 500 вошел в зону коррекции 13 марта, упав на 10% от своих максимумов. 📉 Однако это меркнет по сравнению с падением акций American Express (AXP), которые потеряли около 20% своей стоимости. Почему так произошло, и стоит ли рассматривать AXP как выгодную покупку после такого обвала?

Эмоции на рынке: предсказуемый хаос

Как отмечает гуру инвестиций Говард Маркс, рынок часто колеблется между крайностями — от чрезмерного оптимизма до глубокого пессимизма. 🎢 Это напоминает маятник, который редко останавливается в середине. Точное положение маятника предсказать невозможно, но понимание общей тенденции помогает принимать взвешенные решения.

Сейчас рынок, похоже, движется от энтузиазма к осторожности. Коррекция S&P 500 и Nasdaq Composite может быть лишь началом более глубокого спада. А что насчет American Express, которая уже потеряла 20% и оказалась в своей "личной медвежьей зоне"? 🐻

Акции American Express: переоценены или недооценены?

На пике в январе 2025 года акции AXP торговались с коэффициентом P/S 3,5 и P/E 23,2, что выше их пятилетних средних значений (2,5 и 18,3 соответственно). После падения эти показатели снизились до 2,7 и 18,3, что делает акции более привлекательными, но все еще не дешевыми. 🐌

Дивидендная доходность в 1,2% также не впечатляет, оставаясь на нижней границе исторического диапазона компании. Таким образом, даже после коррекции акции American Express выглядят скорее переоцененными, чем недооцененными.

Кому подойдут акции AXP?

Для инвесторов, ориентированных на стоимость, AXP пока не представляет интереса. То же самое касается и любителей дивидендов. Однако инвесторы в рост могут рассмотреть акции, если верят в способность компании развиваться в условиях экономической неопределенности. Но будьте готовы платить "полную цену" за этот актив. 💼

Интересно, что Уоррен Баффетт начал инвестировать в American Express еще в 1991 году, когда P/E компании был ниже 10. Сейчас такие уровни кажутся недостижимыми, что делает AXP не самым привлекательным выбором для большинства инвесторов.