Уоррен Баффет, легендарный инвестор, известен своей стратегией "покупай и держи вечно". Однако в последние годы он активно продавал акции, сокращая портфель Berkshire Hathaway. За последние девять кварталов чистые продажи акций составили $173 млрд. 🐌 Но теперь Баффет снова в деле: он увеличил свои вложения в пять японских торговых компаний, которые планирует держать десятилетиями.

Какие акции покупает Баффет?

В своем письме акционерам Баффет подчеркнул, что Berkshire будет продолжать инвестировать в акции, преимущественно американские. Однако исключением стали пять японских компаний: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui и Sumitomo. Эти конгломераты владеют множеством бизнесов по всему миру, включая энергетику, металлы и розничные сети.

Баффет называет их "японскими версиями Berkshire Hathaway" и отмечает, что их управление менее агрессивно, чем у американских компаний. Они стабильно выплачивают дивиденды и выкупают акции, что делает их привлекательными для долгосрочных инвестиций.

Почему Баффет держит эти акции?

Изначально инвестиции в японские компании выглядели как арбитражная сделка: Баффет мог брать дешевые кредиты в йенах и вкладывать их в бизнесы с сильным денежным потоком. Однако после визита в Токио в 2023 году он заявил, что планирует держать эти акции десятилетиями. 🐌

Баффет также видит потенциал для партнерства с этими компаниями, что позволит Berkshire использовать их глобальный опыт, а японским компаниям — получить доступ к капиталу Berkshire.

Стоит ли следовать за Баффетом?

Хотя японские акции выглядят привлекательно, Баффет также сокращает свои вложения в американские акции, что может указывать на переоцененность рынка США. Например, S&P 500 торгуется с коэффициентом P/E выше 20, в то время как японский рынок — около 14.

Для инвесторов это может быть сигналом обратить внимание на международные акции или на менее крупные компании в США, которые торгуются с более низкими мультипликаторами.