Гонка искусственного интеллекта (ИИ) в самом разгаре, но акции многих компаний, связанных с ИИ, в последние месяцы немного сбавили обороты. Nvidia (NASDAQ: NVDA) не стала исключением. Акции компании упали на 10% с начала года из-за угроз введения тарифов со стороны администрации Трампа, что вызвало опасения замедления экономики.

Пессимистичный сценарий для Nvidia

Экономические перспективы США выглядят неоднозначно. Тарифы и инфляция вызывают беспокойство, а некоторые экономисты уже говорят о вероятности рецессии. Даже такие быстрорастущие компании, как Nvidia, могут столкнуться с замедлением роста. Например, продажи в сегменте дата-центров выросли на 93% в четвертом квартале, но это меньше, чем 112% в предыдущем квартале.

Кроме того, успехи китайской компании DeepSeek, которая смогла обучить свою модель ИИ на менее мощных процессорах Nvidia, заставили некоторых экспертов усомниться в необходимости самых передовых чипов. Также ограничения на экспорт чипов со стороны США могут негативно сказаться на доходах Nvidia, учитывая, что 56% выручки компании приходится на зарубежные рынки, включая Китай.

Оптимистичный сценарий для Nvidia

Однако не спешите продавать акции. 🐌 Крупные технологические компании продолжают инвестировать в дата-центры и ИИ. Например, Alphabet и Meta планируют потратить $215 млрд на капитальные расходы, а совместный проект Stargate предполагает инвестиции в $500 млрд за четыре года.

Nvidia продолжает лидировать на рынке процессоров для ИИ, контролируя от 70% до 95% рынка. Новые продукты компании, такие как процессоры Blackwell, уже приносят значительную прибыль. Кроме того, потенциал ИИ огромен: по оценкам PwC, к 2028 году ИИ может добавить $15,7 трлн к мировому ВВП.

Что вероятнее?

Несмотря на краткосрочные риски, долгосрочные перспективы ИИ продолжают поддерживать рост Nvidia. Даже если экономика замедлится, компании вряд ли откажутся от инвестиций в ИИ, что делает Nvidia ключевым игроком на этом рынке.