Kain Warwick, основатель Synthetix, предлагает радикальные изменения в системе стейкинга SNX. В своем блоге он заявляет: «Сейчас нет стимула стейкать SNX; ничего не имеет значения, пока мы не исправим это». Его решение — 420 Pool, новая модель стейкинга, где держатели SNX смогут депонировать свои токены, а протокол будет централизованно управлять долгом и искать возможности для получения доходности. 🐌

Основным источником доходности на старте станет выпуск sUSDe через Ethena, с возможностью интеграции других инструментов в будущем. Warwick объясняет, что старая модель Synthetix имела проблемы с масштабируемостью: «Доходы от транзакций не росли пропорционально увеличению пула залога, а леверидж был слишком неэффективен. 420 Pool решает эту проблему». 💡

Чем больше SNX будет застейкано, тем выше будет доходность, что предотвращает размывание прибыли при росте TVL.

«Долговой юбилей»

Один из самых радикальных аспектов плана — «Долговой юбилей», который простит исторический долг sUSD за 12 месяцев. Это может привлечь держателей Synthetix Debt Shares, которые смогут перейти в 420 Pool и избавиться от долга. 🐌

Однако возникает вопрос: насколько устойчиво это решение? Централизация управления долгом в протоколе меняет доверительные отношения — теперь стейкеры не контролируют свой долг, а полагаются на протокол. Это создает новые риски, особенно если источники доходности, такие как Ethena, не смогут поддерживать высокую прибыльность.

Warwick признает, что модель левериджа не идеальна, но верит, что на этот раз она сработает: «Мы вернем SNX в центр механизма залога Synthetix и восстановим sUSD как один из ведущих децентрализованных стейблкоинов».

Возможный прорыв для SNX

Если план сработает, это может значительно повысить спрос на SNX. В настоящее время токен торгуется на уровнях медвежьего рынка 2022 года. Warwick также намекает на интеграцию стейкинга SNX с Infinex, что может создать устойчивый покупательский спрос. 🚀

420 Pool — это либо гениальное решение, либо очередной эксперимент Synthetix. Рынок хочет левериджа без риска ликвидации, и если Synthetix прав, это станет самым продвинутым продуктом для стейкинга в DeFi. Если нет — это будет еще одна глава в долгой истории переосмысления SNX.